沪公网安备31011202002187号
巴西加入全球贸易保护主义行动浪潮，于2025年7月4日起根据巴西外贸委员会管理执行委员会（GECEX）第754号决议，对自中国和美国进口的聚醚多元醇征收反倾销税。涉案产品为分子量在300至4500 g/mol之间且纯度不低于90%的聚醚多元醇及其混合物，南共市税号为3907.29.39。虽然部分涉案企业如万华化学试图将组合料排除在外，但监管当局维持了较广的征收范围以确保措施的有力执行。
此决定系巴西外贸秘书处（SECEX）应国内唯一聚醚生产商Dow Brasil Sudeste的申诉，根据8058/2013号法令、遵循世贸组织规则进行为期一年的调查后作出的反倾销肯定性终裁。最终裁定倾销产品对本地产业造成了实质性损害。
历史背景
巴西历史上曾多次对化工产品采取过贸易保护措施。最近一次是在2025年5月，对来自美国的悬浮聚合聚氯乙烯树脂加征关税以保护本地生产商。与聚醚多元醇案类似，由聚氯乙烯制造商（Braskem、Unipar）控诉“人为低价”倾销，致使关税大幅上涨。此案引发的关税上调导致供应链迅速重构——当地企业开始转向埃及、墨西哥或台湾进口商品。预计聚醚多元醇贸易流向或将出现类似转变。
国际上针对聚醚多元醇的反倾销措施并非新鲜事。印度就曾多次对中国聚醚多元醇发起反倾销调查。2024年3月，印度对万华化学生产的聚醚多元醇等产品征收每吨534至608美元不等的关税。此举反映出全球产能过剩的现状。由于中国聚醚多元醇出口迅速扩张，亚洲至拉美生产商均受到冲击。那些本土产能有限的生产商因中国廉价产品承压，进而催促政府实施反倾销关税。由此可见，反倾销措施正作为多国保护本土化工产业、抵御进口倾销的一大趋势。
全球供应链影响
巴西的新关税政策将改变聚醚多元醇贸易流向。自中美进口的聚醚成本将大幅提升，当地业者将可能向东南亚甚至南美共同市场（Mercosur）寻找替代供应商。按巴西聚氯乙烯反倾销的经历，供应链可能会向埃及、墨西哥或台湾转移。不过由于南美地区缺乏充足的新增产能，供应来源可能多在外部地区寻找。
物流方面，运输路线或将改变。过去通过巴拿马运河的中美商船可能减少，取而代之的是来自亚洲（东南亚或中东港口）或欧洲中小贸易商的远洋运输。此外，全球供应商或将面临合同调整，例如美国出口商面对巴西高额关税可能转向其他市场，而巴西进口商则须协商现货合同。总之，中国/美国对巴西的聚醚多元醇出口或将被其他供应国替代，或逐步减少。这意味着整体聚醚供应将收紧，交货周期延长。
高关税还将重塑成本结构与竞争格局。此前，中美聚醚价格显著低于巴西市场。SECEX决议引用的巴西数据表明，美国进口价格始终低于中国（除2021年第一季度短暂逆转），美国进口占比约30%。新关税实施后，巴西进口聚醚价格将大幅增长。下游泡沫制造商面临高昂的原料成本，会进一步加重通胀压力。巴西床垫协会ABICOL于2024年4月发出声明警告，反倾销与关税政策将推高聚醚价格，带动泡沫产业链全面涨价。该协会承诺将在政治和法律层面上做出抗争，并强调保护措施应优先惠及真正的巴西生产商，而非外资跨国公司。
巴西聚氨酯产业影响
新关税政策将使巴西本土主要聚醚生产商受益。随着中美出口受限，Dow Brasil Sudeste或将拥有更强定价权及扩大销售的机会，但产能限制和品质稳定仍是挑战。尽管该公司及巴西化学工业协会Abiquim游说将巴西最低关税税率自12.6%提高至20%，但因下游制造商强烈反对，GECEX于2024年11月拒绝关税调整，仅采纳反倾销措施。床垫协会ABICOL支持保留现有关税，但积极参与反倾销案，体现各方诉求复杂。短期看，巴西本土生产商或提价至含税的新价格水平，但巴西聚醚供应仍较紧张。
长期来看，较高且受保护的利润空间可能将促进现有或新进生产商投资扩产。若盈利可观，本土生产商或将进一步扩建生产设施，而海外聚醚供应商也将考虑投资布局。但全球产能过剩仍是抑制因素。另一方面，聚醚价格上涨也可能迫使下游制造商部分采取自调配或转而使用本地可得的其它化工原料。
下游行业（汽车、家具、鞋类等）影响
巴西的泡沫制造业将首当其冲。聚醚多元醇是聚氨酯软泡的关键原料，广泛应用于床垫、软体家具、汽车座椅及内饰、鞋材等领域。加征关税将使得泡沫制造商面临暴涨的原料成本。
床垫行业面临的压力尤为突出。床垫协会ABICOL于2024年4月发布公告称，Dow申诉显示中国和美国聚醚倾销幅度分别为59%和31%。该协会认为征收反倾销关税将“推高巴西聚氨酯产品价格，威胁整个床垫行业”。该协会指出，该公司产能不足以满足全国半数需求，限制进口将遭致泡沫短缺风险，并警告称巴西泡沫制造商将面对来自邻国无需承担新关税的聚氨酯产品竞争。本质上，协会担心原材料成本问题已转为成品贸易问题。
汽车和鞋类产业亦将面对连锁反应。由于泡沫价格上涨，汽车及座椅制造成本将一定程度上增长。鞋类制造中使用一定比例的聚醚聚氨酯，原料涨价将造成成本上调。虽然这些领域相较床垫更分散，但原料泡沫市场的利润将受到挤压。综合来看，未来几年巴西消费者或面临沙发、床具、汽车座椅及部分鞋类产品价格上涨。经济学家指出，这将对巴西通胀率（6月5.35%，高于预期4.5%）形成上行压力。
经济与价格分析
从贸易数据看，加征反倾销关税预计将大幅降低来自中美的聚醚多元醇进口。此前巴西聚醚进口量正逐年增长。官方数据显示，2024年巴西向中国进口聚醚量同比增长29%。但对中美出口商加征1408~1469美元/吨及555~680美元/吨的反倾销关税，将令其产品在巴西市场上丧失竞争优势。
价格方面，巴西本地聚醚价格将同步上涨。反倾销税与现有关税叠加，可能使进口成本翻倍。巴西本土生产商及其他供应商或将借此提价，泡沫制造商也可能将成本转嫁给下游制造企业。
鉴于泡沫原料在下游产品中的使用比例有限，宏观影响虽不剧烈，但可见一斑。家具及床垫价格将出现上涨，巴西消费者价格指数IPCA或因化工中间品涨价小幅上扬。巴西央行将密切关注涨价波及的消费层面。风险之一是巴西高价聚氨酯或推进利用自由贸易协议从乌拉圭/阿根廷跨境采购低廉产品，或诱发灰色市场和走私活动，增加执法难度。
展望与焦点
此次反倾销税自2025年7月4日即时生效。各国业者将关注三大关键进展：第一，SECEX根据决议第四条进行的公共利益审查，如证实产业需获得救济，可能导致政策调整；第二，实际进口数据将反应中美聚醚多元醇出口是否大幅下滑，以及其他国家是否会填补供应缺口；第三，密切监测下游通胀指数。值得注意的是，巴西国家地理与统计局IBGE将在2025年底公布家具和汽车行业的价格情况。
巴西还将公布反倾销复审时间表。根据8058/2013号法令，反倾销关税通常每两年复审一次，且除非延期，否则五年后终止。首个实质性节点预计在2027年初，届时企业可申请中期复审或终期复审。若能够证明情况已改变或损害有限，出口商和外国政府等利益相关者可能提出异议。同时，巴西本土泡沫制造商或将寻求替代原料或调整配方，以应对聚醚供应不足和成本上升的挑战。
综上所述，加征反倾销关税标志着巴西聚氨酯产业的供应链调整。短期内，这将使当地唯一聚醚生产商获益，但代价是下游泡沫产品制造商将面临更高成本和潜在的供应紧张。该政策改变了贸易流向（可能减少中美出口并转向其他来源国），也体现了巴西近期对化工进口采取的强硬立场。后续关注重点将聚焦进出口数据、大宗商品价格及反制措施。
